Argentina recebe US$ 12 bilhões do FMI

A Argentina recebeu na 3ª feira (15.abr.2025) os primeiros US$ 12 bilhões do FMI (Fundo Monetário Internacional), equivalentes a 60% do total de US$ 20 bilhões aprovado pelo organismo internacional. Com esse desembolso, as reservas brutas argentinas saltaram para US$ 36,8 bilhões, o maior patamar desde abril de 2023, durante o governo do ex-presidente Alberto Fernández (2019-2023, Partido Justicialista, peronista). As informações são do jornal argentino Clarín.

O aporte financeiro coincide com o 2º dia do novo esquema cambial implementado na 2ª feira (14.abr.2025), que introduziu bandas de flutuação e flexibilizou restrições cambiais depois de 6 anos de controles rígidos. Desde 7 de janeiro, o Banco Central argentino havia perdido US$ 8 bilhões em reservas brutas.

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As reservas líquidas, principal indicador monitorado pelo FMI, passaram ao território positivo de US$ 4,6 bilhões, revertendo um deficit anterior de US$ 7 bilhões. O aumento das reservas é um dos requisitos essenciais para que o país continue recebendo financiamento do fundo monetário, junto com as metas de superavit fiscal e a emissão monetária zero.

A Argentina enfrenta uma grave crise econômica há anos, com alta inflação anual, pobreza crescente de sua população e reservas internacionais debilitadas. O programa de ajuste econômico do presidente Javier Milei (La Libertad Avanza, direita), que tomou posse em dezembro de 2023, inclui cortes drásticos nos gastos públicos, redução de subsídios e reforma do sistema cambial para recuperar a confiança dos mercados internacionais. Na semana passada, as políticas de ajuste fiscal fizeram com que as centrais sindicais do país realizassem uma greve geral de 24 horas.

O país tem histórico de relações turbulentas com o FMI, sendo um dos maiores devedores do organismo. O atual acordo substitui o programa anterior, assinado durante o governo de Fernández, em 2022, que não conseguiu atingir as metas estabelecidas devido à deterioração das condições econômicas.

O acordo com o FMI prevê um 2º desembolso de US$ 2 bilhões, condicionado à 1ª revisão trimestral das metas em junho. Adicionalmente, os organismos internacionais contribuirão com US$ 1,5 bilhão e os bancos concederão outra operação compromissada de US$ 2 bilhões. No total, espera-se o ingresso de US$ 15,5 bilhões nas reservas argentinas nos próximos dias.

Na avaliação do crédito, o FMI considerou que o nível de reservas líquidas da Argentina continua “extremamente fraco”, situação agravada pelo aumento do deficit comercial em meio à incerteza sobre a política cambial e um cenário global desafiador. O objetivo do reforço financeiro é enfrentar “amplas necessidades da balança de pagamentos” e permitir a liberação imediata das restrições cambiais, avançando para um regime de câmbio mais flexível.

O governo argentino comprometeu-se a substituir a política de desvalorização mensal de 1% por uma zona de flutuação de 1.000 pesos a 1.400 pesos, além de eliminar restrições cambiais e acumular US$ 9 bilhões em reservas líquidas até o final de 2025, sem contabilizar os desembolsos do FMI e de organismos multilaterais.

No 2º dia do novo esquema cambial, o dólar oficial subiu 63 centavos para 1.179,76 pesos (compra) e 1.233,89 pesos (venda), em um dia tranquilo depois da desvalorização de 10% registrada na estreia do novo modelo. O governo argentino busca manter o câmbio em torno de 1.250 pesos, valor intermediário entre as bandas estabelecidas e abaixo dos 1.400 pesos que o dólar paralelo chegou a atingir.

O maior desafio para as autoridades econômicas será estabilizar o câmbio sem intervenções diretas, prática que não ocorre desde o início da semana. Segundo as informações divulgadas, o Banco Central do país poderá intervir dentro das bandas cambiais para reduzir episódios de volatilidade incomum, o que confere à instituição uma considerável margem de manobra.

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