Entenda o que é e como funciona o circuit breaker

Na manhã desta segunda-feira, 07 , os mercados globais seguem repercutindo as tarifas anunciadas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e a retaliação da China. As bolsas asiáticas e europeias desabaram, e a bolsa de Tóquio chegou a acionar o circuit breaker.

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O que é circuit breaker?

Circuit breaker é um mecanismo de segurança utilizado nas bolsas de valores para interromper temporariamente as negociações em momentos de alta volatilidade ou quedas bruscas no mercado. Seu objetivo é evitar pânico generalizado e proporcionar tempo para que os investidores avaliem melhor a situação antes de tomarem decisões precipitadas.

Esse mecanismo é adotado por diversas bolsas ao redor do mundo, inclusive pela B3. O circuit breaker foi acionado pela primeira vez no Brasil em 1997, por conta da crise financeira asiática.

Como funciona o Circuit Breaker?

O Circuit Breaker é acionado quando um índice de referência do mercado, como o Ibovespa B3, sofre uma queda expressiva em um pregão. Na B3, as regras para interrupção das negociações são as seguintes:

Estágio 1– Queda de 10% no Ibovespa

• As negociações são suspensas por 30 minutos.
• Após esse período, o mercado reabre normalmente.

Estágio 2 – Queda de 15% no Ibovespa

• Reabertas as negociações, caso a variação do Ibovespa atinja oscilação negativa de 15% em relação ao valor de fechamento do dia anterior, a negociação é novamente interrompida por 1 hora;

Estágio 3 – Queda de 20% no Ibovespa

• Reabertas as negociações, caso a variação do Ibovespa atinja oscilação negativa de 20% em relação ao fechamento do dia anterior, a B3 pode determinar a suspensão da negociação por um período por ela definido. Nesse caso, o mercado será comunicado pelos canais oficiais da B3.

Esse mecanismo ajuda a reduzir movimentos irracionais do mercado, para proteger tanto os investidores quanto o funcionamento da bolsa.

Histórico do Circuit Breaker no Brasil

O Circuit Breaker já foi acionado algumas vezes na história da B3. Entre os episódios mais marcante, estão:

• 1997 – Crise asiática: queda de 10,19% no Ibovespa.
• 1999 – Desvalorização do real: Ibovespa caiu 10,29% no dia.
• 2008 – Crise do subprime nos EUA: houve seis interrupções em menos de um mês.
• 2020 – Pandemia de covid-19: o Circuit Breaker foi acionado seis vezes em março.

Importância do Circuit Breaker

O Circuit Breaker é um mecanismo essencial para garantir a estabilidade dos mercados em momentos de forte oscilação. Ele permite aos investidores:

• Reavaliar posições antes de tomar decisões impulsivas.
• Evitar vendas em pânico, o que pode acelerar ainda mais as quedas.
• Ganhar tempo para análise de notícias e fatores macroeconômicos que possam influenciar o mercado.

Circuit Breaker pode ser acionado em altas?

Apesar de ser mais comum em quedas, o circuit breaker também pode ser aplicado em casos de altas muito abruptas, embora isso seja raro. Algumas bolsas internacionais têm regras específicas para suspensões temporárias caso os índices subam além de um determinado limite.

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